观天下！3月出口超预期大增14.8% 东盟等新兴市场需求强劲

进口增速虽不及预期，但降幅较前两个月大幅收窄。

海关总署周四公布数据称，以美元计，3月出口金额同比增长14.8%，增速较1-2月加快21.6个百分点，为去年10月以来首次转正；进口同比下降1.4%，降幅比1-2月收窄8.8个百分点。3月实现贸易顺差881.9亿美元。

3月出口表现远超预期，进口稍弱于预期。界面新闻采集8家机构的预测均值显示，3月，中国出口同比下降5.4%，进口同比下降0.1%。

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分析师指出，虽然当前来自欧美的需求仍然疲弱，但在东盟、拉美、非洲等新兴市场接力下，叠加国内生产稳定的因素，出口增速超出预期。

海关数据显示，3月，在前三大出口市场中，我国对东南亚国家联盟出口同比增长35.4%，对欧洲联盟出口同比增长3.4%，对美国出口同比下降7.7%。此外，对非洲出口同比增长46.5%，对拉丁美洲出口同比增长18.8%。

植信投资研究院分析师常冉指出，虽然3月美联储和欧央行持续鹰派加息，来自欧美的外需受到较大压制，但结构上呈现“东升西降”的特点。去年三季度以来，东盟在我国总出口的月度占比已超过欧美，由15.7%升至17.8%，而美国占比则由16%降至13%左右，欧盟占比由16%降至15%左右。当前全球经济下行压力加大，东盟已成为拉动我国出口的重要力量。

海运价格走势也体现了“东升西降”的特点，3月，中国出口集装箱运价指数(CCFI)的美西航线、欧洲航线运价分别下降了5.5%和10.5%，而东南亚航线运价指数上升了6.8%。

常冉还表示，在国内稳增长政策支持下，出口供给稳定性也有所凸显。一季度出口供给生产能力快速提升，招工前瞻指数(BCI)由56升至61.6，与去年一季度水平相当，说明出口导向型企业用工积极，生产链和供应链的稳定性进一步凸显。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青补充道，去年3月上海等地开始出现新一轮疫情，一些省市防控措施收紧，出口增速有所下滑，低基数效应对拉高今年3月出口增速有一定作用。同时，当前以电动汽车为代表的出口新动能增势强劲，加上我国对东盟等新兴市场出口大幅增长等因素，使得3月出口增速超预期，这显示当前外贸韧性较强。

在主要出口商品中，海关数据显示，3月，机电产品出口金额同比增长12.3%，汽车及汽车零配件出口金额同比增长58.8%，服装及衣着附件出口金额同比增长31.9%。

此外，海关总署新闻发言人吕大良周四在新闻发布会上透露称，今年一季度，以人民币计，我国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”产品合计出口增长66.9%，同比增量超过1000亿元，拉高了出口整体增速2个百分点，比去年的拉动力进一步增强。

王青表示，短期来看，由于去年4月处于疫情高峰期，出口数据低基数效应凸显，这意味着今年4月出口同比仍有望实现正增长，但5月之后有可能再度转入同比下降过程，今年外需对经济增长的贡献将由正转负。

“值得一提的是，近期很多地方正在组织外贸企业‘走出去’，将海外客户‘请进来’，明显加大了对海外市场的开拓力度，加之在各类稳外贸政策扶持下，当前国内民企出口修复较快，都会有助于抵消海外订单不足对我国出口的拖累。”他称。

从进口来看，虽然增速不及预期，但降幅较前两个月大幅收窄。分析师表示，进口增速回升，一方面是由于内需延续改善势头，另一方面，可能和出口增速反弹从而提振加工贸易环节进口需求等因素有关。不过，由于大宗商品价格下跌的拖累，进口增速仍维持负增长。

王青指出，进口同比降幅收窄受到两方面因素的拉动，一是3月国内制造业采购经理指数(PMI)持续处于扩张区间，显示宏观经济延续修复，内需进一步改善；二是3月出口增速大幅反弹，对加工贸易环节产生的进口需求可能也有一定提振。

海关数据显示，3月，我国原油进口量同比增长22.5%，但进口金额同比仅增长0.7%；铁矿砂及其精矿进口量同比增长14.8%，金额同比增长9.0%；铜矿砂及其精矿量同比下降7.5%，金额同比下降16.1%。

“在高基数影响下，今年一季度国际大宗商品价格同比涨幅显著收敛，据测算，一季度RJ-CBR商品价格指数均值同比下跌0.2%，而去年四季度为同比上涨18.9%，价格因素减弱对一季度进口额同比增速起到明显的下拉作用。”王青称。

他表示，伴随国内经济动能逐步修复，耐用消费品和服务消费回升，基建投资和制造业投资维持较快增长水平，内需改善将助力进口回升。不过，由于去年二季度国际大宗商品价格仍持续上扬，直至6月份才有所回落，这意味着今年二季度大宗商品价格同比将面临更高的基数，价格因素减弱对进口额名义增速的下拉作用仍将突出。下半年，随着库存周期有望向主动补库存阶段切换，以及价格因素拖累效应减弱，进口增速有望实现较为明显的反弹。

常冉也表示，二季度进口料难大幅改善，考虑到地缘政治扰动和高基数下进口单价或同比回落，进口在短期内较难实现大幅的增长。

海关总署相关负责人表示，当前，全球通胀高企、主要经济体增长乏力带来的外需减弱，对我国外贸形成了直接冲击，同时保护主义、地缘政治等风险也进一步加大了全球经济的不稳定性、不确定性和难预期性，我国外贸发展将面临更大的困难和挑战。但也要看到我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面依然不变，相信随着我国经济运行持续整体好转，外贸向好势头有望进一步延续。